مباشر- ارتفع الدولار لليوم الثاني على التوالي، إذ راهن متداولو العملات على عدم قدرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2026.
وخفّضت صناديق التحوّط رهاناتها الهبوطية على الدولار يوم الثلاثاء، في ظلّ تساؤلات المحللين الاستراتيجيين حول ما إذا كانت البيانات الاقتصادية، ولا سيما التضخم، ستُتيح خفض أسعار الفائدة بالقدر الذي يتوقعه المستثمرون. وتُشير توقعات أسواق المال إلى خفض أسعار الفائدة بنحو 61 نقطة أساس بنهاية العام.
وارتفع مؤشر “بلومبيرج” للدولار الفوري إلى أعلى مستوى له في أسبوع، مع ارتفاع الدولار مقابل جميع عملات مجموعة العشر. ويمثل هذا الارتفاع الذي استمر ليومين هدنة قصيرة للعملة الأمريكية، التي تعرّضت لضغوط منذ عودة الرئيس دونالد ترامب إلى البيت الأبيض.
وأظهر استطلاع حديث أجراه “بنك أوف أميركا” أن المستثمرين هم الأقل تعرضًا لتقلبات الدولار منذ عام 2012 على الأقل، وهو العام الذي بدأ فيه جمع البيانات.
ومع ذلك، سيظل السوق عرضة لانتعاش الدولار إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع تكاليف الاقتراض.
وقال إلياس حداد، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسواق في براون براذرز هاريمان، إن “توقعات خفض أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية تبدو مبالغًا فيها، مما يفسح المجال لإعادة تقييم إيجابية للدولار على المدى القريب”، مشيرًا إلى النمو الاقتصادي القوي والتضخم الأساسي المستمر الذي لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%.
وفي الوقت نفسه، أدى تقرير الوظائف لشهر يناير، الذي جاء أقوى من المتوقع، إلى إضعاف الحجج المؤيدة لخفض أسعار الفائدة “الوقائي” في الربيع، وفقًا لمحللي “دانسكي بنك”، بمن فيهم كبير محللي العملات الأجنبية، ينس نيرفيج بيدرسن. يتوقعون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في يونيو وسبتمبر، ثم يثبتها حتى عام 2027.
ومع ذلك، قد يكون انتعاش الدولار مؤقتًا. فقد انخفضت قيمة الدولار بنحو 9% منذ يناير 2025، عندما بدأ ترامب ولايته الثانية، مما أثار مخاوف المستثمرين بسياساته غير المتوقعة، بما في ذلك حربه التجارية. وانخفض مؤشر “بلومبيرج” للدولار الفوري إلى أدنى مستوى له في أربع سنوات في أواخر يناير، مع استعداد متداولي الخيارات لمزيد من الخسائر.
وقامت صناديق التحوط بتقليص مراكزها البيعية على الدولار يوم الثلاثاء، وفقًا لمتداولي العملات الأجنبية المطلعين على هذه المعاملات، والذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم، وتشير أسواق الخيارات إلى تراجع النظرة التشاؤمية قصيرة الأجل تجاه الدولار، حيث وصلت ما يُسمى بانعكاسات المخاطر الأمامية إلى أدنى مستوياتها السلبية منذ شهر تقريبًا.